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近幾年，鋰電池市場(chǎng)發(fā)展迅速，目前已進(jìn)入巨頭時(shí)代，而一直以鉛酸蓄電池為主業(yè)的萬里股份此時(shí)向鋰電池業(yè)務(wù)徹底轉(zhuǎn)型，即使收購成功未來仍將面臨巨大挑戰(zhàn)。

2022年1月29日，萬里股份（600847.SH）發(fā)布業(yè)績預(yù)虧公告，預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-500萬元至-900萬元，同比減少224％-324％；預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤為-800萬元至-1200萬元。

詭異的是，萬里股份此前宣布重大資產(chǎn)重組，而擬置入的資產(chǎn)正是其三年前被嫌棄的標(biāo)的，“高買低賣”只能是肥了關(guān)聯(lián)方。

萬里股份主營業(yè)務(wù)為各類鉛酸蓄電池的設(shè)計(jì)、制造和銷售，主要產(chǎn)品有汽車起動(dòng)電池、起停電池、船用電池、三輪車電池及通機(jī)電池等。

2020年，上市公司總收入為5.87億元，其中鉛酸蓄電池收入為5.77億元，占比超過99％。一直以來，公司的主業(yè)均為鉛酸蓄電池。

在新能源發(fā)展初期，電動(dòng)車主要用的電池是鉛酸電池，以鉛酸電池為主要?jiǎng)恿Φ碾妱?dòng)車在使用的過程中可大幅度的減少燃油汽車和燃油摩托車給環(huán)境帶來的污染，但鉛酸電池最大的問題在于廢棄的鉛酸電池對(duì)于環(huán)境污染非常嚴(yán)重。自**開始全面啟動(dòng)環(huán)保整治活動(dòng)以來，再生鉛冶煉廠日常出現(xiàn)停產(chǎn)、限產(chǎn)等情況，導(dǎo)致市場(chǎng)上鉛酸電池價(jià)格一路走高。相反，目前，鋰電池原材料錳酸鋰、碳酸鋰等材料，隨著產(chǎn)能加速擴(kuò)張，市場(chǎng)價(jià)格逐年回落，鉛酸電池的價(jià)格優(yōu)勢(shì)逐漸喪失，鋰電池的優(yōu)勢(shì)急劇增加。目前，鋰電池替代鉛酸電池的趨勢(shì)已不可避免。

從近兩年的增長率看，2018年鉛酸蓄電池行業(yè)銷量出現(xiàn)下滑，原因有多種，汽車產(chǎn)量、摩托車產(chǎn)量的下降讓起動(dòng)型鉛酸蓄電池銷量大幅下降。同時(shí)，新能源汽車、電動(dòng)車領(lǐng)域鋰電池的崛起也給鉛酸蓄電池行業(yè)帶來極大的壓力，這讓整個(gè)行業(yè)的盈利能力持續(xù)下行。2019-2020年及2021年1-9月，萬里股份分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.52億元、5.87億元、4.19億元，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤-91萬元、-210萬元、-587萬元，公司主業(yè)持續(xù)虧損。

從更長時(shí)間來看，過往10年，萬里股份的整體凈利率極不穩(wěn)定，始終在正負(fù)之間徘徊，公司長期在保殼邊緣徘徊。從凈利潤來看，過往10年公司虧損總和遠(yuǎn)大于盈利總和。實(shí)際上，自2014年開始，公司的扣非歸母凈利潤就一直為負(fù)，公司主業(yè)前景已難以扭轉(zhuǎn)。

面對(duì)主業(yè)的不斷下滑，早在此前，萬里股份也曾進(jìn)行過其他嘗試。

2016年1月，萬里股份發(fā)布重組預(yù)案稱，公司擬通過重大資產(chǎn)出售、發(fā)行股份購買資產(chǎn)及募集配套資金，置入房天下控股旗下互聯(lián)網(wǎng)房產(chǎn)及家居廣告營銷業(yè)務(wù)和金融業(yè)務(wù)，標(biāo)的資產(chǎn)合計(jì)作價(jià)為161.8億元，但該起交易因種種原因在2017年宣告失敗。

而本次置出的萬里電源設(shè)立于2021年6月，承接了上市公司既有鉛酸電池業(yè)務(wù)相關(guān)的全部資產(chǎn)及負(fù)債，其主營業(yè)務(wù)為鉛酸電池產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。對(duì)于本次交易的目的，萬里股份表示，上市公司將實(shí)現(xiàn)既有鉛酸電池業(yè)務(wù)資產(chǎn)的置出和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，上市公司將置入具有廣闊市場(chǎng)前景和較強(qiáng)盈利能力的鋰離子電池正極材料資產(chǎn)，快速進(jìn)入鋰電池產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)由鉛酸到鋰電的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，增強(qiáng)上市公司的核心競(jìng)爭力和盈利能力。

然而，目前的鋰電池市場(chǎng)已經(jīng)與2017年不可同日而語。隨著新能源汽車需求的不斷增加，寧德時(shí)代等公司陸續(xù)上市及定增，鋰電池行業(yè)的發(fā)展越加迅猛。2021年前三季度，寧德時(shí)代的收入已高達(dá)733.62億元，凈利潤為91.45億元，目前的市值已經(jīng)高達(dá)1.27萬億元。與整個(gè)行業(yè)及龍頭公司相比，標(biāo)的公司的差距是巨大的。

鋰電池市場(chǎng)未來一定是規(guī)模決定競(jìng)爭力的行業(yè)，如不能快速的做大規(guī)模，雖處于朝陽行業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)同樣是巨大的。毫無疑問，即使此次成功收購，公司未來也將要面臨巨大挑戰(zhàn)。

對(duì)于標(biāo)的公司的買賣原因以及業(yè)績承諾能否實(shí)現(xiàn)等問題，《證券市場(chǎng)周刊》記者已向公司發(fā)去采訪函，截至發(fā)稿上市公司未有回復(fù)。

本文源自證券市場(chǎng)周刊

拓展知識(shí)：

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對(duì)焦模糊可能是以下幾個(gè)方面出了問題：
1、沒有半按快門對(duì)焦，或者拍攝時(shí)對(duì)焦位置不在您拍攝的物體上。建議多加練習(xí)。
2、可能是處于失焦?fàn)顟B(tài)，比如拍攝對(duì)象離鏡頭太近，對(duì)象不在相機(jī)的拍攝距離范圍內(nèi)。建議查看說明書控制拍攝距離。
3、拍攝時(shí)有晃動(dòng)，相機(jī)的快門速度跟不上。您可以在拍攝時(shí)將相機(jī)的水平或豎直方向靠在離您最近的物體上減少晃動(dòng)，第三注意環(huán)境光，tr100最高ISO僅有3200，若是周圍光線較暗那么快門速度會(huì)相應(yīng)減低，不利于拍攝，新手的話快門速度最好是在1/60以上，可惜的是這款相機(jī)沒有手動(dòng)或是光圈/快門優(yōu)先的功能，您看一下自己已拍照片的數(shù)據(jù)。
4、若是ISO在800以下，快門又在1/250以上且沒有1、2兩點(diǎn)的問題，那就只好麻煩您去趟維修部保修了。

（希望對(duì)您有用~）