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上周轉(zhuǎn)債指數(shù)創(chuàng)近5年新高,受益于權益市場大漲情緒高漲,全周上漲3.99%,同時周日均成交量環(huán)比上升101%。行業(yè)方面,上周醫(yī)藥、機械制造以及TMT等板塊表現(xiàn)相對更好。權益市場漲幅較大,周五出現(xiàn)一定調(diào)整,而從基本面看6月社融增速續(xù)升,隨著經(jīng)濟修復,下半年企業(yè)利潤同比或?qū)⒒厣羶晌粩?shù),市場有望向上突破。轉(zhuǎn)債方面短期順勢而為,科技成長等或仍是主要彈性來源,同時可關注前期滯漲的低估板塊例如金融等,此外未來隨著公司半年度業(yè)績預告逐漸公布,關注盈利邏輯??傮w來看關注有明顯業(yè)績催化的優(yōu)質(zhì)標的以及政策利好板塊。關注科技/成長(中天、亨通、恩捷、先導、璞泰、寶通等),傳統(tǒng)基建(遠東、永高等)以及相關的公用環(huán)保(瀚藍等),可選消費如汽車和地產(chǎn)后周期的家居(顧家、歐派、玲瓏等),此外可關注風電(日月等)、券商(東財、國君等)以及銀行(光大、張行、蘇銀等)。

風險提示:基本面變化、股市波動、供給加快。

本文源自姜超宏觀債券研究

拓展知識:

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